안녕하세요. 슈퍼스몰개미입니다.
이 책은 제가 주식투자를 하는 데 있어서 아주 큰 영향을 준 책입니다.
저자가 20년 동안 주식투자를 해오면서 본인이 경험하고 배운 지식이 책 안에 모두 들어있습니다.
가치투자를 하는 분들에게는 이 책이 크게 와닿지 않을 수도 있습니다.
이 책은 가치투자의 기본이 되는 기업의 적정가치에 대한 수리적 공식이나 정량적 분석이 거의 없습니다.
심지어 저자는 그런 적정가치에 대한 분석은 투자자의 주관적 의견이 들어갈 수 있다고 봅니다.
그럼에도 불구하고, 저자가 말하는 삼박자 투자법, 재무제표 분석+차트분석+재료분석이라고 하는 이 3개의 분석방법은 결국 주식 투자자 모두에게 공통적으로 적용되는 분석법이 아닐까 생각합니다.
아래에 책의 주요내용을 정리했습니다.
글 내용을 잘 참고하시고, 시간 되시는 분은 주식책도 사보시고, 주식공부도 많이 하셔서, 개미투자자 모두 꼭! 성공투자! 하셨으면 합니다.^^
<삼박자 투자법> 이정윤 저, 이레미디어
1. 이정윤 세무사(저자)는 누구인가?
- 샘표식품 지분 5% 이상을 보유하여 공시된 슈퍼개미
2. 주식투자의 3대 분석법
1) 가치분석(재무제표 분석)
2) 가격분석(차트분석)
3) 정보분석(재료분석)
3. 책구성
1) 성공투자 8단계, 8T 성공법칙
2) 이세무사 실전투자기법, 8테크
3) 성공투자를 위한 꿀팁, 8Tip (생략)
4. 성공투자 8단계, 8T 성공법칙
○ 전업투자자, 프리랜서, 직장인
○ 상급, 중급, 하급 (기준 : 지식, 경험)
- 상급 : 5년 이상 실전투자, 계좌잔액이 우상향할 확률 높음
- 중급 : 2년 이상 실전투자, 계좌잔액이 하방경직성을 확보할 확률 높음
- 하급 : 2년 미만 실전투자, 경험을 쌓아야 함
○ 위험선호, 중립, 회피
○ 펀드매니저, 트레이더, 애널리스트
- 펀드매니저 : 전체 자금 배분, 투자의 큰 그림
- 애널리스트 : 치밀하게 기업분석
- 트레이더 : 하루하루의 수익률을 즐김
○ 당신의 투자전략은?
- 투자기간 : 장기투자 vs 단기투자
- 분석관점 : 탑다운 vs 바텀업
- 종목분석방법 : 기본적 분석 vs 기술적 분석 vs 재료분석
- 위험선호 투자전략 : 장기투자, 바텀업, 재료분석, 기술적 분석
- 위험회피 투자전략 : 단기투자, 탑다운, 기본적 분석
- 트레이더 투자자 : 제시 리버모어식 투자전략, 단기투자, 탑다운, 재료분석, 기술적 분석
- 인베스터 투자자 : 워런 버핏식 투자전략, 장기투자, 바텀업, 기본적 분석
- 펀드매니저 : 트레이더와 애널리스트 방식의 중간 정도
○ 투자기간 설정
- 단기투자 : 상대적으로 위험과 기대수익률이 낮으므로, 선택과 집중의 투자전략이 필요. 재료분석이 주로 쓰이며, 기술적 분석으로 보완
- 장기투자 : 상대적으로 위험과 기대수익률이 높으므로, 위험을 낮추기 위한 분산효과를 고려해서 투자. 기본적 분석이 주로 쓰이며, 기술적 분석으로 보완
○ 가치를 볼 것인가? 가격을 볼 것인가?
- 시장가치 : 장래 기대되는 미래가치 현금흐름을 현재가치로 평가
- 시장가격 : 매매당사자 간 교환의 대가로 시장에서 지불된 가격
- 단기 : 가치와 가격 다름 (차이가 큼)
- 장기 : 가치와 가격 다름 (차이가 작음)
- 당신은 트레이더인가, 인베스터인가?
- 당신은 관심 있는 것은 가격인가, 가치인가?
- 저자는 가치분석은 주관적인 판단이 개입된 분석이라서 시장참여자들의 가치분석은 다를 수밖에 없다고 함. 반면에 주식가격은 시장에서 특정시간에 누구에게나 주어지고 거래되는 가격으로서의 객관적인 수치라고 함
○ 이정윤 세무사의 가격매매 전략
1) 가격정보의 중요성 인식
2) 가격정보로서 추세구간과 비추세구간의 구별
3) 추세구간의 투자전략과 비추세구간의 투자전략 선택
4) 지속적인 훈련과 경험
○ 나만의 기법을 개발하라
1) 기본적 분석 : 가치분석
2) 기술적 분석 : 가격분석
3) 재료분석 : 정보분석
4) 수급분석 : 기관, 외국인, 증권사 창구 등 매매동향 분석
- 주식시장에서 5년 이상은 투자를 해야 시장의 상승기, 전환기, 하락기를 다 경험
- 상승장, 하락장, 비추세장에서의 매매 테크닉은 사로 다르기 때문에 5년 이상 시장을 경험하지 않고는 테크닉을 숙달할 수 없음
- 열린 마음, 창의력, 관찰력 등이 필요. 자신에게 맞는 투자기법을 개발해라!!!
○ 반복해서 훈련하라
- 매일 증권사리포트와 외국의 수많은 주식투자 번역서를 읽는 것을 추천
- 매매를 할 때 배운다는 자세로 매매일지를 작성
1) 1단계 트레이닝 : 책
- 필자도 책을 통해 트레이닝을 하고 그 후에 추가로 새로운 트레이닝법을 시도
2) 2단계 트레이닝 : 증권사리포트
- 증권사 데일리리포트는 시황을 판단하고, 업종을 분석하고, 유망종목을 선정하는데 반드시 읽어야 가장 중요한 정보
3) 3단계 트레이닝 : 재료분석
- 매일 상승종목의 상승이유를 차는 연습 : ‘이런 재료에 시장은 이렇게 반응하는구나’라는 것을 데이터화
- 공시정보 재료를 분석 : 단기매매로 성공한 트레이더 중에는 재료매매가 차트매매보다 월등히 많으며, 재료매매의 절반은 상한가분석 매매이고, 나머지 절반은 공시분석 매매임은 공공연히 알려진 비밀
4) 4단계 트레이닝 : 기본적 분석
- 가치와 가격 2가지를 모두 분석하는 것이 성공의 확률을 더 높이는 지름길
5) 5단계 트레니닝 : 기술적 분석
- 대략 2,000종목 차트 돌려보기
- 예쁜 차트, 미운차트, 유행하는 차트, 돈이 되는 차트, 균형 잡힌 차트, 사랑스러운 차트 등
6) 생활 속 종목발굴
- 포털사이트에서 인기 기사를 보는 것
- 정치, 경제, 산업, 문화, 예술, 연예 등 핫이슈
○ 시도하라, 시도하라, 그리고 또 시도하라
1) 신용, 미수 등 레버리지 이용을 자제하자.
2) 종목에 의한 분산투자, 매매시기에 의한 분산투자를 하자.
3) 물타기를 자제하고 오히려 손절매를 단행하자.
5. 이세무사 실전투자기법, 8테크
○ 필자가 제안하는 삼박자 분석법 : 가치, 가격, 정보
- 재무제표 분석을 등한시하면? 기업가치가 형편없는 부실주를 매수하게 되는 경우 매수종목이 감자에 들어가거나 관리종목, 상장폐지까지 가능
- 차트분석을 등한시하면? 현재주가, 즉 가격의 위치를 파악하는데 실패하여 내가 산 가격보다 더 비싸게 사주는 바보를 찾아내지 못해서 고점에 물림
- 재료분석을 등한시하면? 시장참여자들의 관심권 박에 있는 장기 소외주를 매수하게 되는 경우 주가탄력성이 너무 약해 오르지도 않고, 빠지지도 않는 장기횡보가 지속
○ 재무제표 분석? 차트 분석? 재료 분석? 결국 필요한 것은 지식과 경험!
○ 시가총액 비교법
- 시가총액 상위종목 순위를 비교분석
- 시가총액 상위종목들의 단순 변화에서 우리나라 경제, 산업, 업황 등을 직관적으로 해석하고, 탑다운 방식에 의해 관심업종이 선정되어 업종 내에서 시가총액 비교를 하는 식이라면 유의미한 기법
- 시가총액 상위종목들의 순위를 비교하여 시장 전체의 흐름과 업황 등에 대해서 직관적으로 파악함으로써 매매업종과 종목에 도움을 받을 수 있음
- 동종업계 기업들의 시가총액을 정렬해서 비교한다며 어느 종목이 고평가되었고, 어느 종목이 저평가되었는지, 그래서어떤 종목에 투자해야 하는지 보는 눈이 생기고 나만의 방법을 만들 수 있음
- 20년 이상 주식투자를 한 필자의 기억에 남는 큰 수익은 추세를 잘 타고 들어간 중소형주. 큰 손실 역시 기업가치가 불량함을 무시하고 매수했던 중소형주
○ 분산투자기법
- 분산투자의 목적은 위험관리. 분산투자는 수익률을 높이는 것이 아니라 위험을 낮추기 위한 전략
○ 상한가 매매기법
- 상한가제도가 있는 우리나라 증시에서 상한가 의미를 이해하고 상한가 분석의 중요성을 인식하고 있는 것은 매우 중요
- 상승률상위 30종목을 분석 : 차트 및 재무제표 분석보다는 재료분석
- 재료 보유주 상한가 2가지 패턴
1) 재료가 노출되기 전에 세력이나 내부자의 선취매수로 상한가 진입 : 어떤 재료를 보유하고 있는지에 대해 과거 공시와 인터넷 정보, 증권사리포트 등을 참고하여 크기를 파악. 재료가 종목의 주가에 얼마나 영향을 미칠지 판단하는 것이 관건
2) 재료가 노출되면서 대중들의 매수가 몰려 상한가 진입 : 선취매수 세력들의 매수물량이나 목표가 등을 판단하는 것이 중요. 회원별 매매동향에서 순매수창구를 분석하여 매집시기와 매수단가 등을 추적하는 기법을 사용
- 연속상한종목의 공략 : 상한가 진입속도, 상한가 진입 이후 상한가에서 거래된 양, 상한가 진입 이후 상한가가 풀렸는지의 여부, 상한가 잔량, 시간외 거래량과 단일가에서의 상한가 지속여부
○ 테마주 공략
- 월간상승률 TOP 30, 연간상승률 TOP 30을 분석하면 해당 월의 가장 강한 테마주, 시장의 흐름, 또는 해당 연도의 가장 강한 테마주와 시장의 흐름을 읽어낼 수 있음
- 관심 테마주 종목 중 상승률 TOP 30에 속하는 상승하고 있는 대장주 성격의 종목을 추격매수해서, 상승 추세의 상승분을 내 것으로 취하는 방법
- 관심 테마주 종목 중 상승률 TOP 30에 포함도어 있지 않은 소외주를 테마주 내의 순환매를 예상하며 선취매하는 방법
○ 짝짓기 매매기법
- 보완재와 대체재, 개념이해 필요
1) 테마주 매매
- 공격적이고 단기매매에 능한 투자자라면 대장주 추격매매가 좋은 전략
- 보수적이며 중기매매에 능한 투자자라면 테마주 내 순환매를 대비해서 아직 오르지 않은 졸개주를 선취매수
2) 지분 관계회사
- 연결재무제표에 의해서 지배회사와의 실적이 지분법으로 연결
- 순환출자의 해소와 대주주의 지배력 강화 등을 이유로 지주회사의 중요성이 커짐
- 삼성그룹 등 지주회사 형태로 변화
- 2015년 상반기 거래소 최고 상승률 종목은 한미약품이 아닌 한미사이언스
- 지분구조에 의한 짝짓기 매매 : 한미제약-한미사이언스, 코오롱생명과학-코오롱, 유한양행-오스코텍
- 주식투자자가 갖춰야 할 자질 중 하나가 창의력. 새로운 재료에 대해 창의적인 연상법을 발휘하면 남들보다 빨리 관련 테마주를 예상하고 더 빨리 선취매할 수 있음
○ 신고가종목 매매기법
- 추세매매 : 비추세, 하락추세, 상승추세
- 상승추세종목 매매 : 주가, 월간, 분기, 반기, 연간 3년간, 5년간, 10년간 등 다양한 기간으로 상승률 TOP 30 분석
- 신고가종목 매매 (거래량 확인) : 전 고점의 매물압박이 없음. 상승목표치가 없음
1) 신고가 돌파 확인 후 매수하는 방법
2) 신고가 돌파 전에 예측매수하는 방법
○ 신규상장주 공략법
- 직접공략법 : 공모가 적정성 여부와 가치판단, 상장 시초가 형성, 신규 상장수 상장 첫 주 주가패턴
- 신규상장주 간접공략법 : 신규상장주 지분구조 파악, 신규상장주 업종과 유사회사 파악
○ 생활 속의 종목발굴법
- 뉴스를 보자
- 소비생활을 되돌아보자
- 다니고 있는 회사와 업무를 되돌아보자
- 정보가 얼마나 반영됐는가?
- 매출에는 얼마나 기여했는가?
- 미공개정보가 위법한가?
이 책은 슈퍼스몰개미의 투자원칙을 만들어준 고마운 책입니다.
슈퍼개미가 되는 그 날까지 이 책과 함께 하겠습니다.
